9月14日，被动元件渠道与盘面同步确认：AI服务器专用TLVR耦合电感进入新一轮涨价周期，年内整体涨幅达45%-70%，核心紧缺现货型号涨幅达150%。英伟达Rubin平台48V垂直供电架构规模化落地后，供电回路对电感的需求量级跃升——单颗GPU配套电感由22颗升至48-64颗，单机柜用量升至9000-11000颗，增幅逾200%。
供给约束比需求更快见顶。TLVR属全新品类，产线调试到良率爬坡需12-18个月，台系头部厂商订单排产至2028年，原厂产能满载。同期村田9月10日通知停产GRM、GRJ、GCM、GCJ等九个系列的部分消费级与车规料号，客户须在2028年3月底前完成最后下单，产能转向AI服务器用高容产品，高端高容交期由8-10周拉长至20-26周。国海证券判断，受高端设备长交期制约，高容MLCC缺口明年扩大并延续至2028年。
对国内电子元器件产业链而言，被动元件的定价逻辑正从"周期品"切换为"结构品"：紧缺集中在AI供电与车规高容料号，通用消费级料号产能过剩，两条曲线将持续分化。对采购方，一体成型功率电感、高容MLCC与LTCC滤波器的年度配额和价格谈判窗口正在前移，替代料号的承认测试与车规验证需提前启动，并以料号级供需跟踪、动态备货预警与跨品牌比价消化这一轮成本变化。